Некоторые криптовалюты всегда были довольно волатильными, их стоимость взлетала или падала в течение короткого промежутка времени. Так что для более осторожного инвестора «стейблкоины» и тонкоин считались разумным выбором. Как следует из названия, они предназначены для более стабильной и безопасной ставки.
Однако на данный момент эту стабильность трудно найти. Стоимость одного из самых популярных стейблкоинов, Terra (также известного как UST), сильно колебалась в последние несколько дней, прежде чем резко упасть — и еще не восстановилась .
До краха Terra входила в топ-10 криптоактивов стоимостью более 18,7 млрд долларов США. На момент написания эта сумма упала до менее чем 7 миллиардов долларов США .
Инвесторы обратились в социальные сети , чтобы посетовать на это событие. Некоторые говорили о потерянных сбережениях и о разрушительных последствиях краха валюты.
И они правильно беспокоятся. Не следует недооценивать влияние волатильности на арене стейблкоинов, поскольку она может дестабилизировать весь сектор.
Теоретически стабильные монеты должны предлагать транзакционные преимущества более традиционных криптоактивов (таких как Биткойн), но с предсказуемо стабильной стоимостью.
Многие стейблкоины обеспечены другими активами (как правило, долларом США) или товарами (часто золотом) и предполагают, что поставщик стейблкоинов покупает, а затем удерживает эквивалентную сумму выбранного ими актива, чтобы монета оставалась стабильной. Таким образом, хотя стоимость базового актива может увеличиваться или уменьшаться, стоимость стабильной монеты должна, по крайней мере, оставаться в постоянном соотношении с тем, что ее поддерживает.
Но «алгоритмические стейблкоины», такие как Terra, работают по-другому . Terra не имеет резервных активов или товаров, а вместо этого предназначена для удержания своей стоимости с помощью алгоритма, который предназначен для поддержания баланса между стабильной монетой и монетой-партнером (более традиционная криптовалюта).
В этом случае Терра привязана к партнерской монете под названием Луна, и стоимость Луны рухнула. Его стоимость сейчас составляет менее 0,06 доллара США , поскольку всего семь дней назад он торговался на уровне около 82 долларов США. В условиях, когда стоимость Терры и Луны резко снижается, алгоритм не может решить проблему снижения доверия к парным валютам — и функция стабилизации просто не работает.
В результате возникает страх, и все больше людей продают, как и при традиционном банковском бегстве, когда происходит массовое изъятие средств и внезапная резкая потеря стоимости. Стейблкоины, обеспеченные активами, как правило, избегают этого из-за долгосрочной устойчивой стоимости их привязки, которая укрепляет доверие потребителей.
Но и у них есть проблемы. Tether, монета, привязанная к доллару США, столкнулась с трудностями на пути из- за вопросов о том, имеет ли компания, выпускающая монеты, резервы, о которых она заявляет . И в последние дни стоимость Tether тоже упала .
Сохранить сбережения
Все это подрывает основную предпосылку этих монет — они останутся стабильными. Клиенты предпочитают покупать их, чтобы защититься от волатильности на традиционных криптовалютных рынках до тех пор, пока они снова не вырастут, или использовать их в качестве более традиционного счета (например, обычного банковского счета) и воспользоваться преимуществами, которые они предлагают в отношении скорости, стоимости, и простота международных транзакций.
Но инвесторы со своими средствами в Terra увидели, что их сбережения сократились примерно вдвое. Тот факт, что он до сих пор не стабилизировался, мало облегчает беспокойство. Проще говоря, потенциал криптовалютного кризиса вполне реален.
Вот почему подход правительств во всем мире должен измениться. Хотя о регулировании в Великобритании и США было сказано много , значимых действий предпринято мало.
Если они не будут действовать, будет сложно отстаивать использование стейблкоинов , если они продолжат подвергать потребителей той самой волатильности и риску, которых они должны избегать.
Кажется, что время, когда можно было дать сектору свободу для инноваций, прошло. Регулирование необходимо для обеспечения защиты потребителей и запрета чрезмерно рискованных практик, если мы хотим реализовать потенциал стейблкоинов. Многие считают , что этот потенциал может произвести революцию в мировой экономике, ускорив транзакции, снизив затраты и повысив прозрачность.
Но предоставление сектору возможности для инноваций не должно происходить за счет сбережений людей. Если снятие средств будет продолжаться, это проверит как стабильность конкретной стабильной монеты, так и, в более широком смысле, то, есть ли будущее у всего сектора. Одна стабильная монета, испытывающая трудности, — это плохие новости. Но два или более могут иметь катастрофические последствия для доверия клиентов.